Cena Bitcoinu sa už mesiace pohybuje do strany, no dáta o likvidite, ktoré tento cyklus takmer dokonale sledujú, naznačujú, že by sa to mohlo čoskoro zmeniť. Globálna peňažná zásoba M2, ponuka stablecoinov a korelácie so zlatom naznačujú, že BTC hromadí tlak na ďalší prelom.
Globálna peňažná zásoba M2 historicky vykazuje silnú väzbu s Bitcoinovými cyklami. Expanzia má tendenciu byť spojená s býčími trhmi, zatiaľ čo kontrakcia alebo stagnácia sa zhoduje s obdobiami kolísania a poklesu. V posledných mesiacoch sa rast globálnej M2 spomalil a BTC to zrkadlil stagnáciou cenovej akcie po dosiahnutí historického maxima blízko 124 000 dolárov. Keď sa globálna M2 opäť zrýchli, konzistentne prúdi do špekulatívnych aktív, pričom Bitcoin je jedným z najväčších príjemcov.
Ponuka stablecoinov v rámci kryptomenového ekosystému sa ukázala byť ešte silnejším indikátorom ako globálna M2. Korelácie s BTC dosiahli hodnoty nad 95 % a medziročne zostáva zarovnanie takmer dokonalé. Keď miera zmeny v ponuke stablecoinov prekročí svoj 90-dňový kĺzavý priemer, historicky to signalizovalo ideálne obdobie na akumuláciu Bitcoinu pred silnými rally. Opak platí tiež, kontrakcie sa zhodujú s obdobiami slabosti.
Počas roka 2025 Bitcoin najužšie sledoval zlato s približne 40-dňovým oneskorením, čo ukazuje koreláciu viac ako 92 %. Neúnavný tlak zlata na nové historické maximá tento rok poskytol priaznivý vietor pre BTC, ktorý často nasleduje, keď sa investori presúvajú do tvrdších a špekulatívnejších aktív. Ak tento vzťah pretrvá, BTC by mohol zaznamenať prelom smerom k 150 000 dolárom začiatkom novembra.
Zatiaľ čo likvidita a korelácie so zlatom sa prikláňajú k rastu, index sily amerického dolára ukazuje opak. Bitcoin sa zvyčajne obchoduje inverzne voči doláru a DXY sa v posledných týždňoch odrazil. Na medziročnej báze je inverzná korelácia okolo mínus 40 %. To naznačuje, že v blízkej budúcnosti by mohlo pretrvávať určité kolísanie alebo tlak na pokles, aj keď väčší trend uprednostňuje vyššie ceny.
Súhrn globálnej M2, ponuky stablecoinov a korelácie so zlatom naznačujú, že BTC je na pokraji veľkého prelomu, pričom sezónnosť 4. štvrťroka pridáva ďalšiu váhu býčiemu scenáru. Napriek tomu protichodné signály od dolára nám pripomínajú, že obchodovanie do strany a falošné štarty sú súčasťou každého cyklu. Cena Bitcoinu má za sebou dlhé konsolidácie pred explozívnymi pohybmi a súčasné dáta naznačujú, že môžeme byť na ich hrane.
Upozornenie: Tento článok slúži len na informačné účely a nemal by sa považovať za finančné poradenstvo. Pred prijatím akýchkoľvek investičných rozhodnutí si vždy urobte vlastný prieskum.
Matt Crosby
