Blade Runner (1982) bol sci-fi noir film s Harrisonom Fordom a Rutgerom Hauerom, ktorý sa odvtedy stal uznávanou klasikou. Hauer v ňom stvárnil Roya Battyho, replikanta, ktorý na bežného pozorovateľa vyzerá ako normálny človek, no v skutočnosti je geneticky vytvorený supervojak určený pre bojové misie, ktorý má „dátum expirácie“, t. j. kedy má zomrieť. Pomocou svojich smrtiacich schopností zapojí ďalších replikantov do hľadania vedca, ktorý ich vytvoril, aby zrušil ich vnútorný vypínač, a je pripravený zavraždiť každého, kto im stojí v ceste. Fordov Blade Runner, Deckard, je lovec odmien, ktorého úlohou je vypátrať a zlikvidovať každého člena skupiny. Hoci má Hauerov Batty krátku štvorročnú životnosť, jeho dobrodružstvá zhromažďujú pol storočia skúseností do týchto 48 mesiacov.

BlackRock Science and Technology Term Trust (NYSE: BSTZ) odráža tento scenár. Bol vytvorený ako Closed End Fund špecializujúci sa na technológie a bol navrhnutý tak, aby mal 12-ročnú životnosť. Počas tohto obdobia však mal za úlohu nielen prinášať silné výnosy prostredníctvom dôvtipných technologických investícií, ale aj poskytovať solídny tok príjmov pre svojich akcionárov.

Covered Call Dividends v technologickom balíku pre Gen-Z Marketing

Hoci bol fond navrhnutý ako Closed End Fund, spoločnosť BlackRock zaznamenala rýchle zmeny technologických trendov od začiatku BSTZ v roku 2019: umelá inteligencia, cloud computing, aplikácie a množstvo ďalších služieb a produktov sa stali všadeprítomnými len za posledných niekoľko rokov. Vzhľadom na neustále metamorfujúcu sa krajinu technologického sektora zmenil portfóliový manažér Tony Kim stratégiu BSTZ z pomeru 80/20 medzi verejne obchodovanými spoločnosťami a súkromnými spoločnosťami na približne 40/60 verejných a súkromných. Cieľom je predovšetkým včasné využitie investičných príležitostí do pre-IPO alebo skorších technologických spoločností pri predbežnom hodnotení zárobkov, aby sa neskôr dosiahli exponenciálne zisky.

Vďaka tomu je BSTZ de facto spoločnosťou privátneho kapitálu, hoci portfólio fondu v hodnote 1,6 miliardy dolárov a AUM spoločnosti BlackRock v hodnote 15 biliónov dolárov mu dávajú viac než dostatočnú váhu na to, aby uspokojili akékoľvek obavy SEC o riziká pre akcionárov. Vysoký výnos BSTZ vo výške 11,9 % prispieva k významnej časti zmiernenia rizika, nehovoriac o marketingovej príťažlivosti.

Článok Forbes nedávno poznamenal, že kombinácia portfólia BSTZ s vysokými dividendami a začínajúcimi technologickými spoločnosťami s potenciálom rastu od známych technologických spoločností ako Nvidia a Spotify by sa mohla stať „ďalšou posadnutosťou generácie Z.“ Skutočnosť, že sa generácia Z stala hlavným impulzom pre popularitu ultra-vysokých dividendových ETF YieldMax, preukázala novú trhovú demografickú skupinu pre sektor, ktorý predtým obývali predovšetkým seniori. Využívanie plánov reinvestovania dividend (DRIP) a zloženého úročenia dividend na postupné budovanie majetku portfólia v porovnaní s hádzaním kockou výlučne na kapitálové zisky z technologických akcií oslovilo mnohých mladších investorov, ktorí zažili šok z medvedieho trhu začiatkom jari v reakcii na návrhy recipročných ciel prezidenta Trumpa.

BSTZ využíva stratégiu krytých opcií, ktorá sa nepodobá stratégii populárneho JP Morgan Equity Premium Income ETF ako zdroja mesačnej dividendy. Poistné za opcie sa odvodzuje od približne 30 – 40 % portfólia, t. j. od jeho verejne obchodovaných akcií – v danom okamihu. Od začiatku distribúcie BSTZ rozdeľuje dividendy vo výške 12,20 USD na akciu ročne, splatné mesačne. Na rozdiel od mnohých ETF YieldMax však BSTZ naďalej neustále zvyšuje svoju čistú hodnotu aktív, na rozdiel od toho, že by sa musel často ponárať do čistej hodnoty aktív, aby nahradil výpadky príjmu. Pridaným bonusom pre akcionárov je, že trhová cena bola neustále so zľavou k čistej hodnote aktív; v čase písania tohto článku bola 22,20 USD oproti 24,25 USD čistej hodnote aktív, čo predstavuje zľavu -9,61 %.

Fond privátneho kapitálu v technológiách v oblečení CEF

Niektoré z najpopulárnejších, špičkových technologických spoločností v súčasnosti sú čínska Bytedance (materská spoločnosť TikToku), Klarna, Databricks, PsiQuantum a GrubMarket. Všetky sú v súkromnom vlastníctve, hoci Klarna sa pripravuje na odhadovanú IPO v roku 2026. Napriek tomu má drvivá väčšina individuálnych investorov nulový prístup k akciám týchto spoločností, ktoré sú zvyčajne dostupné len pre inštitúcie privátneho kapitálu. BSTZ má však hlboké vrecká na to, aby nielen investoval do týchto spoločností, ale dokonca aj do spoločností vo fáze rozvoja rizikového kapitálu, ak analytici BlackRock vidia na konci dňa viacnásobnú návratnosť investovaného kapitálu.

Ďalšou výhodou je, že úroveň zverejňovania informácií vyžadovaná SEC pre verejne obchodované subjekty je ohromne rozsiahlejšia ako u priemernej spoločnosti privátneho kapitálu. BlackRock preto nielen štvrťročne aktualizuje BSTZ, ale aj do hĺbky skúma vplyv výkonnosti súkromných spoločností na celkové portfólio a aktualizované správy o nadchádzajúcich produktoch a službách, ktoré tieto spoločnosti uvádzajú na trh.

Pri celkovom pohľade môže článok Forbes mať prsty na pulze toho, čo by sa mohlo stať obľúbenou balíkovou investíciou pre generáciu Z, s účasťou na špičkových technológiách, vysokými dividendami a zabudovaným zmiernením rizika od najväčšieho správcu aktív na svete.

Okrem toho spoločnosť BlackRock poukazuje na to, že dátum expirácie, ktorý je naplánovaný na koniec júna 2031, je možné predĺžiť s možnosťou večnosti. BSTZ zrejme odráža Blade Runner 2049 (2017), pokračovanie, ktoré odhalilo, že Battyho hľadanie nebolo márne a že neskoršie replikanty série Nexus môžu starnúť ako normálni ľudia s potenciálom ešte dlhšieho života.