<!-- Modern Tailwind obsah úvodný <div> -->

 24/7 Wall St. Kľúčové body:
 <!-- Legacy Bulma: keypoints-list | Modern Tailwind: mx-4 mt-4 list-disc -->

 <!-- Legacy Bulma: keypoints-item | Modern Tailwind: -mb-4 -->


 Tesla zostáva lídrom EV revolúcie, dominuje globálnemu trhovému podielu aj napriek nedávnym problémom akcií.


 <!-- Legacy Bulma: keypoints-item | Modern Tailwind: -mb-4 -->


 Spoločnosť čelí početným protivetrom, ktoré by nakoniec mohli ovplyvniť jej dlhodobú výkonnosť.


 <!-- Legacy Bulma: keypoints-item | Modern Tailwind: -mb-4 -->


 Ak hľadáte megatrend s obrovským potenciálom, určite si zaobstarajte bezplatnú kópiu našej „Správy o nasledujúcej NVIDIA“. Správa obsahuje kompletnú mapu odvetvia investícií do AI, ktorá zahŕňa množstvo malých spoločností.



 <!-- Legacy Bulma: `live-update-content` záverečný </div> -->

 <!-- Modern Tailwind obsah záverečný </div> -->

Akcie spoločnosti Tesla Inc. po predchádzajúcom náraste o 0,82 % za posledných päť obchodných dní stratili 4,84 %. Ralley, ktorá sa začala začiatkom leta, konečne posunula akcie do zelených čísiel s nárastom o 12,30 %. Napriek tomu, od dosiahnutia historického maxima 17. decembra 2024 akcie klesli o viac ako 11 %. Keď spoločnosť v júli zverejnila výsledky, oznámila, že v druhom štvrťroku tržby klesli medziročne o 12 %, zisk na akciu medziročne klesol o 23 %, prevádzkový zisk medziročne klesol o 42 % a dodávky vozidiel klesli na 384 122 – čo je medziročný pokles o 14 %. Od spustenia v Indii v polovici júla Tesla získala iba skromných 600 objednávok.

Akcie spoločnosti Tesla už v minulosti prešli krutými pádmi. A hoci akcie možno ešte nie sú pripravené preradiť z cúvacieho prevodu do dopredného, ​​myslím si, že zhoršenie ich posledného poklesu by sa mohlo ukázať ako významná príležitosť na nákup, vzhľadom na šancu, že by sa ich snahy mohli vyplatiť v strednodobom horizonte. Nepochybne, medvede možno teraz vyhrávajú preťahovanie lana na akciách, pretože rola Elona Muska v DOGE (Department of Government Efficiency) sa stáva starou správou, keďže ošiaľ okolo Muskoveho priateľstva s Trumpom začína slabnúť. S rastúcou konkurenciou v oblasti elektromobilov a s príchodom startupu podporovaného Jeffom Bezosom, výhľad spoločnosti Tesla zostáva nejasný.

V každom prípade, 24/7 Wall St. sa ponoril do rozsiahleho zoznamu podnetov a prekážok, na ktoré by sa investori mali tešiť (alebo si zapnúť bezpečnostné pásy) v nasledujúcom roku a neskôr. Pozrime sa na optimistický, pesimistický a základný scenár pre EV titána a pozrime sa na rôzne pohľady viacerých profesionálov z Wall Street. V skutočnosti má akcia Tesla veľa zarytých optimistov, ako aj masívnych pesimistov. Hoci nie každý je najväčším fanúšikom Elona Muska, myslím si, že je chybou podceňovať jeho schopnosť pokračovať v behu s loptou do koncovej zóny s prelomovými inováciami, ktoré by sa z dlhodobého hľadiska mohli ukázať ako revolučné, hoci v krátkodobom horizonte sú nákladné.

Dva hlavné hnacie motory rastu spoločnosti Tesla stále fungujú.

Dalo by sa očakávať, že pre akcie, ktoré výrazne klesli, bude rastový príbeh vážne ovplyvnený. Najnovšie štvrťročné výsledky spoločnosti Tesla neboli úžasné. Napriek tomu si myslím, že výpredaj je väčšinou iba korekcia, ktorá má vyrovnať eufóriu zažívajúcu sa v druhej polovici minulého roka. Investori sa skutočne dostali príliš ďaleko dopredu, pokiaľ ide o najambicióznejšie hnacie motory rastu spoločnosti Tesla. Teraz, keď investori ustupujú, budeme musieť počkať a uvidíme, či Tesla dokáže tieto hnacie motory výrazne posunúť vpred.

Nepochybne, Tesla má sedadlo v prvom rade v revolúcii AI. Konkrétnejšie, je jedným z favoritov vo fyzickej AI (alebo robotike, ak chcete). V predchádzajúcom článku som zdôraznil názor analytika Wall Street Adama Jonasa, že akcie TSLA sa podobajú stelesnenému „AI ETF“ vzhľadom na množstvo projektov AI, ktoré prebiehajú v zákulisí.

Hoci sú snahy spoločnosti Tesla v oblasti AI vzrušujúce, je dôležité poznamenať, že príliš skorý príchod k trendu by mohol mať drastický negatívny vplyv na akcie. Keďže investori prehodnocujú očakávania a kritickejšie pristupujú k tomu, ako firmy míňajú peniaze na AI, Tesla bude musieť priniesť viac substancie, ak má presvedčiť investorov, aby si včas kúpili lístok na akcie. Osobne si myslím, že Tesla investuje do správnych oblastí, ale predbehnú konkurenti Teslu na trhu v určitých kategóriách?

Najvýznamnejšie hnacie motory, ktoré, ako verím, budú poháňať akcie Tesla v nasledujúcich rokoch, sú Cybertruck (ako aj funkcie autonómneho riadenia a vplyv na trh robotaxi) a jej robot Optimus. Samozrejme, je tu aj avizovaná ponuka základnej úrovne „Model Q“. Ale kým nezískame viac jasno o tomto hnacom motore, považujem ho skôr za „divokú kartu“.

Optimistický scenár pre cenu akcií spoločnosti Tesla

Cybertruck: Cybertruck ukradol šou počas podujatia robotaxi spoločnosti Tesla. Hoci by pre mnohých bolo sci-fi snom mať robotaxi za primeranú cenu, ktoré by produkovalo pasívny príjem pre svojich majiteľov, myslím si, že Muskova vízia budúcnosti robotaxi by sa mohla stať realitou počas Trumpovho funkčného obdobia. Samozrejme, realistickejší časový rámec by takúto budúcnosť posunul o viac ako 10 rokov.

Ak však Tesla dokáže naplno využiť snahy o plné autonómne riadenie (FSD), možno by budúcnosť mohla byť bližšie k súčasnosti. S FSD existuje veľká neistota vzhľadom na technické a regulačné neznáme. V každom prípade považujem Muskove priateľstvo s Trumpom za prínos pre zavedenie Cybertrucku počas jeho administratívy.

Ak Cybertruck rozšíri svoju prítomnosť a stane sa hitom v priebehu rokov, nie desaťročí, akcie TSLA by sa mohli ukázať ako výhodná kúpa vzhľadom na všetko, čo sa dá získať. Veľkou otázkou však je, ako sa Cybercab udrží na svojej pozícii, keďže Waymo napreduje so svojou pôsobivou ponukou. Vzhľadom na to, že robotaxi, rovnako ako generatívna AI, pravdepodobne nebudú trhom, kde „víťaz berie všetko“, myslím si, že neexistuje dôvod, prečo by obe ponuky robotaxi nemohli výrazne vyhrať z bežného prijatia autonómneho riadenia.

Ďalšou veľkou otázkou, ktorú treba zvážiť, je, či budú mať spotrebitelia záujem o nákup Cybercabov, aby ich mali premávať sa po uliciach ako sprostredkovatelia jázd. Myslím si, že podnikanie by sa mohlo ukázať ako dosť lukratívne pre kupujúcich a marže spoločnosti Tesla v dlhodobom horizonte. Koniec koncov, môže predať auto a pokračovať v budovaní siete sprostredkovania jázd a zároveň profitovať z používania aplikácie tohto druhu.

Cathie Wood si myslí, že autonómne sprostredkovanie jázd by mohlo predstavovať viacbiliónovú príležitosť. Ak si Tesla dokáže ukrojiť pekný kúsok, Wood vidí akcie TSLA do roku 2029 na 2 600 USD za akciu. Osobne si myslím, že optimistický scenár (na nasledujúci rok) by mohol vidieť TSLA na úrovni okolo 550 USD za akciu – čo je o 86,35 % viac ako tam, kde sa akcie obchodujú dnes. Tento cieľ zdieľa aj Dan Ives z Wedbush Securities, jeden z mojich obľúbených analytikov v oblasti technológií.

Optimus: Optimus bol pekný doplnok k podujatiu robotaxi, pretože pobavil zúčastnených. Veľkou otázkou však je, aký potenciál bude mať robot, keď bude pripravený na predaj širokej verejnosti.

Nepochybne, Tesla nie je jediná, ktorá sa púšťa do robotiky. Mnohí členovia Mag Seven tiež výrazne investujú do domácich robotov. Hoci by viac konkurentov v oblasti domácich robotov mohlo byť hrozbou pre Optimus, vnímam to skôr ako potvrdenie, že pre takéto zásadné inovácie existuje v domácnostiach miesto.

Čo sa týka trhu s domácou robotikou, považujem rok 2026 za trochu príliš optimistický pre uvedenie na trh. Ak však robotickí „priatelia“ dorazia do roku 2030, myslím si, že tempo rastu spoločnosti Tesla by sa mohlo opäť zrýchliť na alebo dokonca nad 25 % až 30 % na určitý čas.

Zlepšenia hodnotenia od analytikov: Doteraz túto jeseň a počas leta prešla firma EV sériou revízií cieľových cien od analytikov. Stifel zvýšil svoju cieľovú cenu pre Teslu zo 440 USD na 483 USD, pričom si ponechal hodnotenie „Kúpiť“ s odvolaním sa na pokrok v sieti Robotaxi. Spoločnosť Canaccord zvýšila svoju cieľovú cenu pre Teslu z 333 USD na 490 USD, pričom si ponechala hodnotenie „Kúpiť“. V septembri Mizuho zvýšil svoju cieľovú cenu pre Teslu z 375 USD na 450 USD, pričom si ponechal hodnotenie „Prekonávať“. V júli Goldman Sachs zvýšil svoju cieľovú cenu pre TSLA z 285 USD na 315 USD, pričom si zachoval hodnotenie „Neutrálne“. Benchmark zvýšil svoju cieľovú cenu pre TSLA z 350 USD na 475 USD, pričom si zachoval hodnotenie „Kúpiť“ po úspešnom spustení robotaxi spoločnosti Tesla v Austine. UBS zvýšila svoju cieľovú cenu pre TSLA zo 190 USD na 215 USD, ale zachovala si hodnotenie „Predať“.

Pesimistický scenár pre cenu akcií spoločnosti Tesla

Cybertruck: Nepochybne je potrebné ešte veľa práce, kým Cybertruck ovplyvní trh s autami. Funkcie FSD musia zintenzívniť veci a vozidlo musí byť vyrobené spôsobom, ktorý nezruinuje banku. To sú veľké žiadosti. Niektorí pesimisti majú pochybnosti o tom, či firma dokáže využiť príležitosť. Koncom marca spoločnosť oznámila, že sťahuje takmer všetky Cybertrucky z dôvodu potenciálneho rizika havárie. Bola to obrovská rana pre Muskove ambície pre EV, ktorý už bol vystavený ostrej kritike za jeho vnímané nedostatky medzi vlastníkmi.

Zlá tlač: Ak odhliadneme od Muskovej zhoršenej povesti v dôsledku jeho angažovanosti federálnej vlády v DOGE, Tesla naďalej znáša nápor zlých správ. Koncom roka 2024 bolo široko hlásené, že výrobca EV bol najnebezpečnejšou značkou vozidiel s najvyšším počtom úmrtí spomedzi všetkých automobiliek podľa Inštitútu poisťovníctva pre bezpečnosť na cestách. Podľa štúdie má Tesla mieru smrteľných nehôd 5,6 na miliardu najazdených kilometrov vozidla, v porovnaní s celkovým priemerom iba 2,8. Okrem toho prebiehajúce protesty proti značke – vrátane vandalizmu a podpaľačstva – sa vyskytli na celom svete, od Talianska a Francúzska až po mnohé štáty v USA.

Optimus: Aj keby boli domáci roboti na obzore, veľa šťastia pýtať si od spotrebiteľov tisíce za osvedčenú technológiu. Skutočne, ak nás Vision Pro niečo naučil, tak to, že byť prvým, kto niečo prijme, je drahé a pravdepodobne to nie je najlepšie využitie finančných prostriedkov. V žiadnom prípade by som radšej počkal a uvidím, ako sa robotické ambície vyvinú, než aby som sa v tejto fáze príliš nadchol.

Aktivita zasvätených osôb a inštitúcií: Na Wall Street existuje staré príslovie, ktoré hovorí, že investori by mali „sledovať peniaze“. Ak je to súčasný prípad pre Teslu, peniaze odtekajú von. V skutočnosti za posledné tri mesiace nekúpil jedinú akciu TSLA členovia vedenia spoločnosti (napr. manažéri, riaditelia spoločnosti alebo ktokoľvek, kto vlastní 10 % alebo viac spoločnosti), a za posledných 12 mesiacov došlo iba k jednému nákupu členom vedenia, podľa Nasdaq.com. Údaje od spoločnosti Finviz to potvrdzujú, dokonca ukazujú, že Musk sám, ako aj jeho brat, od konca roka 2024 odpredávajú akcie. Okrem toho sa inštitucionálne vlastníctvo znížilo na 47,91 %. Celkovo 145 inštitucionálnych investorov úplne zlikvidovalo svoje pozície v Tesle.

Zvýšená konkurencia: Aj v apríli predstavila spoločnosť Slate, výrobca elektromobilov podporovaný Jeffom Bezosom, cenovo dostupné modely elektrických nákladných vozidiel a SUV, ktoré chce spoločnosť predať približne za 30 000 dolárov. Spoločnosť sa prezentuje ako „anti-Tesla“ a vyrába sa v USA. Keďže podiel spoločnosti Tesla na trhu klesol pod 50 % v Kalifornii priaznivo naklonenej k elektromobilom, príchod spoločnosti Slate by mohol pokračovať v erózii predaja.

Základný scenár pre cenu akcií spoločnosti Tesla

Základný scenár pre spoločnosť Tesla leží niekde medzi dvoma extrémami. Analytici z Wall Street pridelili TSLA mediánovú cieľovú cenu na jeden rok 363,28 USD, čo je potenciálny pokles o 14,07 % z dnešnej ceny. Medzitým je cieľová cena na hornom konci 600 USD a na dolnom konci 19,05 USD. Nakláňam sa k tomu, aby som vnímal úroveň 300 USD ako úroveň spravodlivej hodnoty akcií.

Veľká časť príbehu spoločnosti Tesla závisí od jej hlavných hnacích motorov rastu. Medzitým by predaj elektromobilov a nárast cenovo dostupnejších modelov (Model Q) mohli byť príbehy, na ktoré sa dá tešiť v blízkej budúcnosti, keď sa čak