Jamie Dimon, riaditeľ najväčšej americkej banky JPMorgan Chase a veterán z wall street, nevidí blížiaci sa hospodársky útlm, no úplne ho nevylučuje. Jeho ekonomické názory sú vnímané ako barometer zdravia ekonomiky Spojených štátov, a preto jeho opatrné vyjadrenia vyvolávajú pozornosť.
Dimon nevylučuje možnosť recesie v roku 2026, napriek tomu, že HDP v súčasnosti rastie. Podľa najnovších údajov vzrástol hrubý domáci produkt USA v druhom štvrťroku 2025 ročným tempom 3,8 %. Analytici, ktorí sa vyhýbajú prehnanému optimizmu alebo pesimizmu, si kladú otázky ohľadom dopadu ciel na infláciu, geopolitickej situácie, trhu práce a toho, či umelá inteligencia prinesie očakávané výnosy.
Dimon zopakoval svoju opatrnosť v rozhovore, kde uviedol, že recesia by mohla nastať v roku 2026. Zdôraznil, že sa s ňou vyrovná a bude slúžiť klientom, pričom poznamenal, že mnohí už recesiami prešli. V minulosti varoval, že americká ekonomika slabne.
Jeho opatrnosť je v kontraste s niektorými osvedčenými ukazovateľmi. Napríklad Sahmovo pravidlo, ktoré signalizuje začiatok recesie, keď je trojmesačný kĺzavý priemer miery nezamestnanosti o 0,5 percentuálneho bodu vyšší ako minimum z trojmesačných priemerov z predchádzajúcich 12 mesiacov, sa nachádza na úrovni 0,13 %, čo je spôsobené relatívne stabilnou mierou nezamestnanosti.
Samotná JPMorgan odhadovala pravdepodobnosť recesie na 40 %, pričom očakávala, že oslabenie rastu bude pretrvávať aj v nasledujúcom období. Dimon však tiež poukázal na pozitívne faktory, ako je deregulácia, ktorá podporuje podnikateľské aktivity, a vládne stimuly, ktoré majú pozitívny vplyv na ekonomiku, ale môžu mať negatívny dopad na infláciu.
Čoho sa Dimon obáva, je súčasné pozastavenie financovania vlády. Washington sa nachádza v patovej situácii ohľadom financovania, pričom hrozí, že zamestnanci, ktorí sú nútene doma, nedostanú mzdy a možno prídu o zamestnanie. Väčšina obchodníkov očakáva, že pozastavenie financovania vlády bude trvať viac ako 15 dní, pričom 52 % očakáva, že sa pretiahne na viac ako 20 dní. To predstavuje problém pre Fed, ktorý sa bude musieť rozhodnúť o základnej úrokovej sadzbe bez kľúčových údajov zo štátnych inštitúcií. Dimon zdôraznil, že pozastavenie financovania vlády považuje za zlý nápad, bez ohľadu na to, čo hovoria demokrati alebo republikáni. Napriek tomu neočakáva, že by to zásadným spôsobom ovplyvnilo ekonomiku.
Eleanor Pringle
