Aktuálne informácie
Živé spravodajstvo
Aktualizácie sa zobrazujú automaticky po ich zverejnení.
Môj pohľad na štvrťrok
Konsenzus pred zverejnením ziskov: Tržby 5,92 mld. USD, EPS 5,18 USD. Skutočné hodnoty: Tržby 5,99 mld. USD, EPS 5,31 USD.
Hlavné body:
- Pozitívne: Všestranné prekonanie očakávaní, zvýšený výhľad na rok 2025, AI ARR výrazne pred cieľom.
- Negatívne: Hodnotenie je stále vysoké, trajektória monetizácie AI sa bude musieť naďalej zrýchľovať.
- Neutrálne: Stabilný rast počtu predplatiteľov, nezmenený profil marže.
Kľúčové prevádzkové ukazovatele
| Ukazovateľ | 3. štvrťrok 2025 | 3. štvrťrok 2024 | Medziročný rozdiel |
|---|---|---|---|
| Tržby z digitálnych médií | 4,46 mld. USD | 3,99 mld. USD | +12 % |
| ARR z digitálnych médií | 18,59 mld. USD | 16,64 mld. USD | +11,7 % |
| Tržby z digitálnych zážitkov | 1,48 mld. USD | 1,36 mld. USD | +9 % |
| Predplatné digitálnych zážitkov | 1,37 mld. USD | 1,23 mld. USD | +11 % |
| RPO | 20,44 mld. USD | 18,08 mld. USD | +13 % |
Aktualizácia prognózy
4. štvrťrok FY2025 (nové):
- Tržby: 6,075 – 6,125 mld. USD
- Non-GAAP EPS: 5,35 – 5,40 USD
- GAAP EPS: 4,27 – 4,32 USD
Celý rok FY2025 (zvýšené):
- Tržby: 23,65 – 23,70 mld. USD (predtým 23,3 – 23,55 mld. USD)
- Non-GAAP EPS: 20,80 – 20,85 USD (predtým 20,20 – 20,50 USD)
- GAAP EPS: 16,53 – 16,58 USD
Postoj k prognóze: Zvýšený v oblasti tržieb, ARR a EPS.
Komentár vedenia
Generálny riaditeľ Shantanu Narayen:
“ARR ovplyvnené AI teraz presiahli 5 miliárd dolárov, pričom AI-prvé ARR už presahujú náš cieľ do konca roka 2025 vo výške 250 miliónov dolárov. Zvyšujeme ciele tržieb a EPS na rok 2025 vzhľadom na silné inovácie a realizáciu.”
Finančný riaditeľ Dan Durn dodal, že silný príjem z predplatného v digitálnych médiách aj v digitálnych zážitkoch podporil rekordný štvrťrok.
Akcie po zverejnení ziskov rastú
Spoločnosť Adobe dosiahla ďalší solídny štvrťrok: tržby 5,99 mld. USD (+11 % medziročne) oproti očakávaniam na úrovni ~5,92 mld. USD (prekonanie očakávaní) a non-GAAP EPS 5,31 USD oproti konsenzu ~5,18 USD (prekonanie očakávaní). GAAP EPS dosiahli 4,18 USD. Prevádzkový cash flow bol 2,2 mld. USD. RPO dosiahlo 20,4 mld. USD (+13 % medziročne), čo signalizuje trvalý rast v budúcnosti.
| Ukazovateľ | Skutočná hodnota | Odhad | Prekonanie/Nesplnenie |
|---|---|---|---|
| Tržby | 5,99 mld. USD | 5,92 mld. USD | Prekonanie |
| Non-GAAP EPS | 5,31 USD | 5,18 USD | Prekonanie |
| GAAP EPS | 4,18 USD | ~4,00 USD | Prekonanie |
| Cash z prevádzky | 2,20 mld. USD | N/A | — |
Akcie po skončení obchodovania vzrástli o ~4 %, keďže investori odmeňujú prekonanie očakávaní a zvýšenú prognózu napriek vysokým očakávaniam v oblasti AI, ktoré sú už zahrnuté v cene.
Akcie po skončení obchodovania prudko rastú
Na stránke spoločnosti Adobe zatiaľ nie je žiadne vyhlásenie, ale akcie teraz po skončení obchodovania prudko rastú.
Spoločnosť Adobe zverejňuje výsledky po skončení obchodovania, pričom konsenzus očakáva rast tržieb v horných jednotkách percent a rast EPS o 11 %, pričom sa zameriava na to, ako sa produkty AI premietajú do ARR a prognózy. Vedenie v poslednom štvrťroku zvýšilo ciele tržieb/EPS na rok 2025 a stanovilo tržby za 3. štvrťrok v rozmedzí 5,875 – 5,925 mld. USD. Toto zverejnenie je dôležité pre preukázanie toho, že ponuky AI-first (Acrobat AI Assistant, Firefly, GenStudio) sa rozširujú nad rámec používania do trvalého ARR, zatiaľ čo stratifikácia Creative Cloud Pro prebieha hladko.
Očakávania – odhady (konsenzus)
Očakáva sa, že tržby dosiahnu 5,91 miliardy dolárov. Normalizovaný zisk na akciu (EPS) má byť 5,18 dolárov. Cash flow z prevádzkovej činnosti sa odhaduje na nezistené finančné prostriedky v danom momente. Tržby za rok 2025 by mali dosiahnuť 23,57 miliardy dolárov. Zisk na akciu (EPS) by mal byť 20,58 dolárov. Tržby za rok 2026 by mali dosiahnuť 25,78 miliardy dolárov. Zisk na akciu (EPS) má byť 23,10 dolárov.
Kľúčové oblasti, ktoré treba sledovať
Rýchlosť monetizácie AI: Vedenie uviedlo, že tržby ovplyvnené AI sú už „v miliardách“, pričom AI-first kniha prekonáva cieľ 250 miliónov dolárov na konci roka 2025; sledujte zverejnenie ARR a pridajte ho do platených úrovní.
Zavedenie Creative Cloud Pro: CC Pro je umiestnený ako „ideálne miesto“ pre profesionálov, zavádza sa pri obnovení zmlúv podľa regiónu; sledujte komentáre k mieram upgradu a regionálnym harmonogramom.
Modely tretích strán vo Firefly: Podpora pre Google/OpenAI/Black Forest Labs v rámci Firefly by mohla rozšíriť prístup, pričom sa zachová bezpečnosť podnikových IP; dôležité sú signály prijatia.
Dynamika DX a agenti: AEP + aplikácie zaznamenali v poslednom štvrťroku rast predplatného o viac ako 40 % medziročne; každá aktualizácia o agentic AI a prijatí GenStudio informuje o trajektórii v druhej polovici roka.
