Po prudkom raste v rokoch 2023 a 2024 boli akcie spoločnosti Tesla (NASDAQ:TSLA) silno zasiahnuté v priebehu prvého štvrťroku 2025. Hoci sa akcie v druhom štvrťroku správali mierne lepšie, najväčší americký výrobca elektromobilov skĺzol do tretieho štvrťroku. Počas posledných piatich obchodných dní však akcie stúpli o 3,52 %, čím sa ich strata od začiatku roka znížila na 8,56 %. Od dosiahnutia historického maxima 17. decembra však akcie spoločnosti Tesla klesli o 27,90 %.

Akcionári dúfajú, že uvedenie Robotaxi spoločnosti Tesla pomôže akciám, ktoré zaznamenali zvýšenú volatilitu v dôsledku katastrofálnych ziskov v prvom a druhom štvrťroku a prebiehajúceho sporu s Trumpovou administratívou. Globálne tržby spoločnosti Tesla vyzerajú slabšie ako v USA. Od uvedenia v Indii v polovici júla spoločnosť Tesla získala len mizerných 600 objednávok.

Za posledné desaťročie však spoločnosť Tesla utrpela neuveriteľné straty, ktoré šokovali investorov, ktorí si zvykli na rýchly rast akcií v predchádzajúcom desaťročí. Rýchly vzostup spoločnosti prakticky vytvoril milionárov, ktorí naskočili do rozbehnutého vlaku Elona Muska v začiatkoch. To so sebou samozrejme prinieslo aj záťaž a volatilitu. Celkovo je však jasné, že vizionársky status Muska odmenil akcionárov od prvotnej verejnej ponuky akcií spoločnosti Tesla 29. júna 2010.

Spoločnosť 24/7 Wall St. vykonala analýzu, aby poskytla viac clarity. Poďme sa ponoriť do toho, či sa dá očakávať, že nedávny pokles ceny akcií spoločnosti Tesla bude pokračovať, alebo či ide o poprednú rastovú spoločnosť, ktorá sa môže odraziť na nové historické maximá a pokračovať v raste.

Výsledky spoločnosti Tesla sú medziročne nižšie a naďalej čelí protivetru na trhoch v USA a EURópe, keďže pokračuje spor generálného riaditeľa Elona Muska s prezidentom Trumpom, akcie zaznamenali zvýšenú volatilitu.

Kľúčové faktory výkonnosti akcií spoločnosti Tesla. Najdôležitejšou oblasťou podnikania spoločnosti Tesla je neprekvapivo oblasť automobilov. Keďže sa predaj elektromobilov spoločnosti medziročne znížil a marže tiež klesajú z historicky vysokých úrovní po vypuknutí pandémie, investori budú naďalej hodnotiť budúce vyhliadky spoločnosti úmerne tomu, ako sa darí hlavnému motoru tržieb a ziskov spoločnosti. Hodnota spoločnosti Tesla sa dá pripísať tomu, čo mnohí dlhodobí investori vnímajú ako určitú možnosť spojenú s kľúčovými kategóriami rastu, na ktorých generálny riaditeľ Elon Musk neustále pracuje. Okrem hlavnej ponuky elektrických vozidiel spoločnosti, energetického segmentu spoločnosti Tesla, platformy FSD, snahy o humaniodnú robotiku, vertikály umelej inteligencie a ďalšie kategórie rastu robia túto akciu jedinečnou z hľadiska rozsahu a počtu potenciálnych katalyzátorov, na ktoré sa investori môžu pozerať pre budúci rast. Rozsah, v akom tieto snahy prinesú zvýšené marže (alebo zvýšené investičné výdavky), sa ešte len uvidí. Či sa nám to páči alebo nie, generálny riaditeľ spoločnosti Tesla, Elon Musk, sa dosť zblížil s prezidentom Trumpom. Tento krok bol trhom všeobecne privítaný, aspoň v úvode. Akcie spoločnosti Tesla prudko vzrástli po volebnom víťazstve Donalda Trumpa, hoci Tesla sa odvtedy vzdala svojich ziskov od tejto prelomovej udalosti a klesá už sedem týždňov po voľbách. Uvidíme, či Trumpova administratíva prinesie regulačné prostredie, v aké toľko investorov dúfalo v roku 2025 a v nasledujúcich rokoch.

Výhľad ceny akcií spoločnosti Tesla na rok 2025 sa medzi analytikmi značne líši, čo odráža neistoty v oblasti výroby, trhových podmienok a pokroku v oblasti elektromobilov. Cieľové ceny analytikov sa pohybujú vo veľmi širokom rozsahu, pričom najpesimistickejší analytik predkladá cieľovú cenu 19,05 dolárov a najoptimistickejší naznačuje, že táto akcia by mohla smerovať k 500 dolárom za akciu. Preto v skutočnosti neexistuje skutočná predstava o tom, kam táto akcia smeruje. A keď investori premýšľajú o tom, že mnohé z týchto prognóz analytikov sú zastarané, urobiť si predstavu o tom, kam by táto akcia mohla smerovať v priebehu nasledujúceho roka, nie je také jednoduché, ako sa zdá. Stojí za zmienku, že analytici zostávajú vo všeobecnosti optimistickí voči akciám. Avšak vzhľadom na to, ako ďaleko klesla spoločnosť Tesla od svojho vrcholu, aj keby spoločnosť dokázala dosiahnuť tento cieľ v priebehu nasledujúceho roka, stále bude mať čo robiť, aby sa dostala na nové historické maximum. Na spoločnosti Tesla a iných vysokorastúcich akciách si všímam, že analytici často naháňajú výnosy, ktoré tieto akcie poskytujú. Preto si myslím, že je pre väčšinu investorov najlepšie vyhnúť sa používaniu cieľových cien analytikov ako niečoho iného než bezpečnostných zábradlí. Spoločnosť Tesla je jednou zo spoločností, o ktorej si myslím, že stojí za to urobiť si vlastnú analýzu DCF a dospieť k vlastnej cieľovej cene.

V júli spoločnosť Barclays uviedla, že zisky spoločnosti Tesla za druhý štvrťrok boli v súlade s odhadmi, s poukázaním na silné hrubé marže, ale jej krátkodobé základy sú oslabené v dôsledku ukončenia daňových úľav, ciel a zníženého predaja regulačných kreditov. „Priepasť“ medzi príbehom akcií a základmi spoločnosti sa ďalej prehĺbila, uvádza analytik v poznámke pre investorov. Spoločnosť Barclays sa domnieva, že akcie spoločnosti Tesla sú „čoraz viac odpojené od základov“. Základy spoločnosti Tesla „zostávajú neisté“ a je pravdepodobné, že sa v nasledujúcich štvrťrokoch zhoršia, tvrdí Barclays. Zachováva „rovnakú váhu“ akcií s cieľovou cenou 275 dolárov.

V júli spoločnosť Goldman Sachs zvýšila svoju cieľovú cenu pre akcie spoločnosti Tesla na 315 dolárov z 285 dolárov, ale zachovala si „neutrálne“ hodnotenie po tom, čo spoločnosť Tesla vykázala predbežné dodávky vozidiel za druhý štvrťrok približne 384 000 kusov, čo bolo o 13 % menej ako vlani. Tiež v júli spoločnosť Mizuho znížila svoju cieľovú cenu pre akcie spoločnosti Tesla na 375 dolárov z 390 dolárov s odvolaním sa na slabý predaj elektromobilov v Severnej Amerike a problémy spoločnosti Tesla v Európe.

V júni analytik spoločnosti Benchmark, Mickey Legg, zvýšil cieľovú cenu firmy pre akcie spoločnosti Tesla na 475 dolárov z 350 dolárov, pričom zachoval svoje „odporúčanie na nákup“ po úspešnom spustení Robotaxi. Firma sa domnieva, že uvedenie na trh demonštruje „kontrolovaný prístup kladúci dôraz na bezpečnosť,“ podľa analytika, ktorý tvrdí, že získanie regulačných orgánov a verejnej mienky je „prvoradé a umožní rýchle rozšírenie, ak sa dosiahne“. Spoločnosť naďalej zaznamenáva pokles predaja v USA aj v zahraničí, čo vedie k sérii znížení ratingu. Tiež začiatkom júna spoločnosť Guggenheim uviedla, že základy spoločnosti „sa naďalej zhoršujú alarmujúcou rýchlosťou,“ s „mäkkými“ trendmi dodávok v druhom štvrťroku. Spoločnosť Guggenheim opakuje „odporúčanie na predaj“ akcií s cieľovou cenou 175 dolárov.

Ako sa posúvame rokom 2025, názory analytikov na to, kam by mohla spoločnosť Tesla smerovať, sa líšia. Celkovo sa očakáva, že výkonnosť akcií spoločnosti Tesla v roku 2025 bude ovplyvnená výkonom výroby, trhovými trendmi a pokrokom v EV a batériovej technológii. Analytici predpokladajú 17,5 % nárast tržieb na 117,2 miliárd dolárov, ťahaný rastúcim dopytom a expanziou v energetickom sektore. Dodávky spoločnosti Tesla v roku 2025 sú spoločnosťou Barclays predpovedané na 1,95 milióna kusov, čo je pod konsenzom spoločnosti Bloomberg na úrovni 2,08 milióna a skoršími odhadmi spoločnosti Tesla.

Napriek 62,5 % nárastu akcií v roku 2024 pokles trhovej hodnoty o 80 miliárd dolárov vyvolal obavy. Musk zostáva optimistický, očakáva 20 % až 30 % nárast dodávok, hoci vedenie neskôr zdôraznilo „návrat k rastu“. Okrem toho konkurencia zo strany Waymo a klesajúci počet registrácií v Nemecku, Francúzsku a Kalifornii predstavujú výzvy. Snaha spoločnosti Tesla o AI a autonómne riadenie, vrátane plánov na spustenie Robotaxi, by mohla byť zásadnou zmenou, ale spoločnosť nedávno zaznamenala pokles svojho podielu na trhu s elektromobilmi pod 50 % v Kalifornii.

Aby sa veci skomplikovali, akcie strácajú priazeň u inteligentných peňazí. Inštitucionálne držby pre akcie spoločnosti Tesla klesli na 49,61 %.

Na základe odhadov analytikov z wall street je medián cieľovej ceny akcií spoločnosti Tesla na jeden rok 309,00 dolárov, čo predstavuje potenciálny pokles o 10,90 % z jej súčasnej ceny. Z 36 analytikov, ktorí sledujú spoločnosť Tesla, akcie v súčasnosti získavajú konsenzuálne hodnotenie „držať“, pričom 14 analytikov ich hodnotí ako „kúpiť“, 14 ich hodnotí ako „držať“ a osem ich hodnotí ako „predať“.

Na druhej strane, 12-mesačná cieľová cena spoločnosti 24/7 Wall St. pre akcie spoločnosti Tesla je býčia na úrovni 352,99 dolárov, čo predstavuje potenciálny nárast o 1,78 % zo súčasnej ceny akcií. Tieto čísla sú založené na tom, že spoločnosť zaznamená predpokladaný rast tržieb z 112,091 miliárd dolárov v roku 2025 na 297,430 miliárd dolárov v roku 2030, spolu s normalizovaným rastom ziskov na akciu z 2,85 dolárov v roku 2025 na 11,61 dolárov v roku 2030.