Živé spravodajstvo sa skončilo
Záverečná reakcia
3. september 2025 16:36
Period
Pre EPS
Post EPS
Pre Rev
Post Rev
FY26
–$0.60
↓
$420M
↓
FY27
TBD
TBD
TBD
TBD
C3.ai stále vlastní diferencovanú platformu agentic/GenAI a rozsiahly partnerský ekosystém, ale riziko realizácie a medzera v dôveryhodnosti sú teraz v centre pozornosti. Kým nové vedenie nepreukáže stabilizáciu, akcie sa budú obchodovať pod tlakom.
Sentiment: Negatívny — Modely ulíc výrazne klesnú.
Žiadny blízky katalyzátor, kým čísla za 2. štvrťrok nepreukážu stabilizáciu.
Keďže Siebel ustupuje, všetky oči sú upreté na prvé kroky Ehikiana a monetizáciu vedenú partnermi.
Čo sa zmenilo v tomto štvrťroku
3. september 2025 16:35
Usmernenie stiahnuté po masívnom nedosiahnutí príjmov.
Prechod generálneho riaditeľa: Stephen Ehikian vymenovaný; Siebel výkonným predsedom.
Kompletná zmena predajnej organizácie s novým vedením v rámci komerčnej, federálnej, EMEA.
Marže sa zrútili (non-GAAP hrubá marža klesla na 52 % zo 70 % medziročne).
Zrýchlené spaľovanie hotovosti: –$34M FCF vs. +$7M minulý rok
Kľúčové prevádzkové ukazovatele
3. september 2025 16:26
KPI
Aktuálne
Medziročne
Prečo sa investori zaujímajú
Výnosy
$70.3M
–19%
Zlyhanie realizácie po reorganizácii
Non-GAAP hrubá marža
52%
pokles zo 70%
Ťažká kombinácia + brzda služieb
Uzavreté obchody
46
N/A
28 bolo počiatočných nasadení do výroby — pipeline stále žije
Partnerské obchody
40
+54% pipeline medziročne
Microsoft prispel 24 dohodami
Federálny sektor
12 dohôd (28% rezervácií)
N/A
Obrana je stále kľúčovou podporou
Hotovosť
$711.9M
stabilné
Dráha zostáva silná
Komentár a usmernenie vedenia
3. september 2025 16:20
Dobrá správa je, že sme úplne reštrukturalizovali organizáciu predaja a služieb… Zlá správa je, že finančná výkonnosť v 1. štvrťroku bola úplne neprijateľná.“ — Tom Siebel, zakladateľ & výkonný predseda
Siebel otvorene priznal zlyhania realizácie spojené s narušením predaja a jeho zdravotnými problémami. Táto úprimnosť posilňuje dôveryhodnosť, ale zdôrazňuje, aký hlboký je reset. To však bolo jasné už minulý mesiac, keď sa akcie prepadli po zverejnení predbežných čísel.
Investori dúfali v ružovejší obraz, ale to nie je to, čo vidíme.
Guide (Obdobie)
Usmernenie spoločnosti
Predchádzajúce
Street
Smer
Q2 FY26 Rev
$72–80M
N/A
~$100M+ pred resetom
⚖ Bez zmien vs. predbežné
FY26 Guide
Stiahnuté
$420M (predbežné)
$420M konsenzus
📉 Znížené
Zisky sú v kurze a akcie klesajú o 12,7 %
3. september 2025 16:14
Prvý pohľad
Pohyb po skončení obchodovania: –12.8%
Prekonanie/nedosiahnutie vs. Konsenzus
Metrika
Aktuálne
Konsenzus
Prekonanie/Nedosiahnutie
Výnosy
$70.3M
$93.9M
❌
Výnosy z predplatného
$60.3M
N/A
—
GAAP EPS
–$0.86
–$0.21
❌
Non-GAAP EPS
–$0.37
–$0.21
❌
Hrubá marža (Non-GAAP)
52%
~65% Street implied
❌
Hotovostný zostatok
$711.9M
N/A
—
Toto bol vlakový neporiadok vs. konsenzus. Výnosy nedosiahli 25 %, straty sa prehĺbili a usmernenie pre FY26 bolo stiahnuté — zatienili správy o novom generálnom riaditeľovi a dynamiku produktu.
Ako sa C3.ai správalo po nedávnych ziskoch
3. september 2025 15:00
C3.ai priniesol štyri priame prekonania EPS, ale nie nad očakávania Streetu, obchodovanie po zverejnení zárobkov bolo negatívne, s priemerným 7-dňovým pohybom –5.9%.
Štvrťrok
EPS Prekvapenie
1-dňový pohyb
7-dňový pohyb
14-dňový pohyb
Q1 2025
+62.61%
+0.85%
+10.23%
+14.39%
Q2 2025
+62.93%
–8.51%
–15.05%
–17.49%
Q3 2025
+52.00%
–1.80%
–12.23%
–4.94%
Q4 2025
+20.39%
–4.35%
–6.98%
–13.09%
Spoločnosť C3.ai potvrdí výsledky za prvý fiškálny štvrťrok po ukončení obchodovania. Spoločnosť minulý mesiac vopred oznámila predbežné čísla, usmerňujúc tržby na niečo vyše 70 miliónov dolárov, čo bolo o 33 % menej ako stred predošlého odhadu 100 až 109 miliónov dolárov. Reakcia bola brutálna: akcie klesli o 25 % v nasledujúci obchodný deň.
Zakladateľ a generálny riaditeľ Tom Siebel poukázal na reorganizácie predaja a aj na svoje vlastné zdravie ako dôvody pre nižšie čísla. Akékoľvek pozitívne prekvapenia pri dnešnom potvrdení ziskov by mali posunúť akcie vyššie.
Konsenzuálne odhady:
Výnosy: $93.88M
EPS (GAAP): –$0.21
Výnosy FY2026: $420.0M
EPS FY2026: –$0.60
Vopred oznámený rozsah (8. augusta):
Výnosy: $70.2M–$70.4M
GAAP strata z operácií: $(124.7M)–$(124.9M)
Non-GAAP strata z operácií: $(57.7M)–$(57.9M)
Hotovosť & ekvivalenty: $711.9M
Konsenzus na wall street sa úplne neprispôsobil nižšiemu predbežnému usmerneniu spoločnosti, čím sa vytvorila medzera, ktorú budú investori dnes večer zosúlaďovať.
Kľúčové oblasti na sledovanie
Využitie partnerského ekosystému – Q4 zaznamenal prehĺbenie spolupráce spoločností Microsoft, AWS a Google Cloud v oblasti predaja. S Microsoftom je v hre viac ako 600 spoločných účtov. Investori budú hľadať informácie o realizácii v rozsahu výroby.
Agentic & Generative AI Traction – Vedenie tvrdí, že má viac ako 100 Agentic AI nasadení a rastúci ARR (~60 miliónov dolárov). Akákoľvek farba o zrýchlení monetizácie by mohla byť katalyzátorom.
Federálne zmluvy & Obranná práca – Obnovené zmluvy s americkým letectvom a agentúrou Defense Logistics Agency podčiarkujú viditeľnosť. Sledujte nové pracovné príkazy alebo rozšírenia.
Diverzifikácia mimo ropu & plyn – Výroba, vedy o živote a štátne orgány/miestne samosprávy výrazne rástli vo fiškálnom roku 2025. Udržanie dynamiky mimo Baker Hughes zostáva kľúčové.
Časový plán ziskovosti – Vedenie zopakovalo očakávania pozitivity voľného cash flow do 4. štvrťroka fiškálneho roku 2026 a non-GAAP ziskovosti vo fiškálnom roku 2027. Potvrdenie bude pozorne sledované.
