Kanadský dolár oslabil po zverejnení horších údajov o inflácii, pozornosť sa presúva na novozélandskú centrálnu banku.

Kanadský dolár v úvodnej fáze americkej seansy výrazne oslabil po tom, čo inflácia mierne zaostala za očakávaniami. Odchýlka v dátach bola síce malá, ale postačujúca na to, aby dostala kanadský dolár pod tlak v inak pokojných trhoch. Slabšie hodnoty nie sú dostatočne významné na to, aby vynútili okamžitú reakciu menovej politiky zo strany Bank of Canada (BoC). Neriešia ani obavy z pretrvávajúcej jadrovej inflácie, ktorej miery sú stále zvýšené.

Napriek tomu, absencia akéhokoľvek oživenia inflácie umožňuje tvorcom politík sústrediť sa viac na riziká pre rast a zamestnanosť. Toto prostredie by mohlo BoC uľahčiť ďalšie zníženie sadzieb v septembri, ak prichádzajúce dáta – najmä z trhu práce – preukážu ďalšie oslabenie.

Na širšom menovom trhu zostáva riziková nálada nevýrazná. Najslabšie si zatiaľ vedú novozélandský dolár, austrálsky dolár a kanadský dolár, zatiaľ čo švajčiarsky frank si pripisuje najvyššie zisky, nasledovaný eurom a jenom. Britská libra a americký dolár sú zmiešané a pohybujú sa v strede.

Mimo niekoľkých krížových menových párov s kanadským a austrálskym dolárom, väčšina hlavných párov zostáva uväznená v rozsahu z minulého týždňa. Obchodné podmienky sú utlmené, pretože investori sa vyhýbajú rozsiahlym stávkam pred sympóziom v Jackson Hole neskôr v týždni, kde sa očakáva, že komentáre Fedu poskytnú smer.

Výhľadovo sa pozornosť najprv presunie na rozhodnutie RBNZ (Reserve Bank of New Zealand) o menovej politike v nadchádzajúcej ázijskej seanse. Všeobecne sa očakáva zníženie o 25 bázických bodov na 3,00 %, ale kľúčové budú usmernenia. Trhy a ekonómovia zostávajú rozdelení v názore, či sa tu cyklus uvoľňovania končí, alebo budú nasledovať ďalšie zníženia až do roku 2026. Tón vyhlásenia bude pozorne sledovaný kvôli náznakom ďalších krokov.

V EURópe v čase písania tohto článku FTSE vzrástol o 0,34 %, DAX vzrástol o 0,30 % a CAC vzrástol o 1,05 %. Výnos z 10-ročných britských štátnych dlhopisov klesol o -0,007 na 4,736. Výnos z 10-ročných nemeckých štátnych dlhopisov vzrástol o 0,004 na 2,771. Skôr v Ázii Nikkei klesol o -0,38 %, Hong Kong HSI klesol o -0,21 % a Čína Shanghai SSE klesol o -0,02 %. Singapurský Strait Times vzrástol o 0,69 %. Výnos z 10-ročných japonských štátnych dlhopisov (JGB) vzrástol o 0,026 na 1,597.

Kanadský CPI spomalil na 1,7 % v dôsledku poklesu cien benzínu, jadrová inflácia je stále vysoká

Hlavný index spotrebiteľských cien Kanady (CPI) sa v júli zmiernil na 1,7 % medziročne, z 1,9 % medziročne a pod očakávaniami, ktoré nezaznamenali žiadnu zmenu. Pokles bol spôsobený prudkým poklesom cien benzínu o -16,1 % medziročne, čo je ešte väčší pokles oproti júnovému -13,4 % medziročne. Bez započítania benzínu zostal CPI na úrovni 2,5 % medziročne, čo je v súlade s predchádzajúcimi dvoma mesiacmi. Medzimesačne CPI vzrástol o 0,3 %, čo zodpovedá predpovediam.

Jadrové miery priniesli zmiešaný obraz. CPI medián vzrástol na 3,1 % medziročne, ako sa očakávalo, zatiaľ čo CPI trimmed zostal na úrovni 3,0 % medziročne. CPI common zostal na úrovni 2,6 % medziročne, čo je o niečo slabšie ako očakávaný nárast na 2,7 % medziročne. Spoločne tieto hodnoty ukazujú, že inflácia sa nezrýchlila, hoci základné tlaky zostávajú pretrvávajúce.

Čísla posilňujú názor, že hoci hlavná inflácia klesá, BoC ešte nemôže vyhlásiť víťazstvo. Tvorcovia politík musia zvážiť úľavu z klesajúcich nákladov na energie oproti pretrvávajúcim jadrovým tlakom. Táto rovnováha bude zásadná pri formovaní toho, či banka obnoví uvoľňovanie na septembrovom zasadnutí, alebo sa zdrží a vyhodnotí ďalšie údaje.

Spotrebiteľská nálada v Austrálii podľa Westpacu dosiahla 3,5-ročné maximum vďaka impulzu od RBA

Austrálska spotrebiteľská dôvera v auguste prudko vzrástla. Index Westpac vzrástol o 5,7 % medzimesačne na 98,5, čo je najsilnejšia hodnota od začiatku roka 2022. Westpac pripísal oživenie nedávnym zníženiam sadzieb zo strany RBA (Reserve Bank of Australia) a poznamenal, že „dlhé obdobie pesimizmu“ medzi domácnosťami sa môže konečne blížiť ku koncu. Spotrebitelia sa menej obávajú o svoje financie a sú ochotnejší zaujať opatrne pozitívny pohľad na ekonomiku.

Zatiaľ čo menové uvoľňovanie zjavne pomáha, Westpac uviedol, že oživenie je stále krehké. Udržanie ziskov si pravdepodobne vyžiada ďalšiu podporu od RBA, hoci nie je potrebné opätovne znižovať sadzby na zasadnutí 29. – 30. septembra. Keďže sa inflácia pohybuje v cieľovom pásme a nezamestnanosť je nízka, Výbor má priestor čakať a reagovať na prichádzajúce údaje.

Westpac očakáva, že RBA v septembri ponechá sadzby nezmenené a v novembri príde k ďalšiemu zníženiu o 25 bázických bodov.

USD/CAD – poludňajší výhľad

Denné pivoty: (S1) 1,3780; (P) 1,3806; (R1) 1,3828

USD/CAD dnes ďalej posilňuje, ale zostáva pod rezistenciou 1,3878. Intradenný bias zostáva zatiaľ neutrálny. V smere nahor, silné prelomenie 1,3878 obnoví korekčný odraz od 1,3538 ďalšou rastúcou nohou. Intradenný bias sa vráti nahor k rezistencii 1,4014 (38,2 % Fibonacciho retracement od 1,4791 do 1,3538 na úrovni 1,4017). V smere nadol, prelomenie pod 1,3781 zasa obráti bias smerom nadol a rozšíri pokles od 1,3878 cez support 1,3720.

V širšom kontexte, cenové pohyby od strednodobého vrcholu 1,4791 môžu byť buď korekciou rastu od 1,2005 (minimum z roku 2021), alebo zvratom trendu. V oboch prípadoch sa očakáva ďalší pokles, pokiaľ sa udrží rezistencia 1,4014. Ďalší cieľ je 61,8 % Fibonacciho retracement od 1,2005 (minimum z roku 2021) do 1,4791 na úrovni 1,3069.

Aktualizácia ekonomických ukazovateľov