Burzovo obchodované fondy krytých opcií, známe ako ETF, získavajú na popularite medzi skúsenými investormi, ktorí hľadajú vysoké výnosy bez prijímania obrovského rizika. Tieto fondy generujú príjem predajom „out-of-the-money“ call opcií na akcie, ktoré vlastnia. Táto stratégia poskytuje stabilný príjem, aj keď trhy klesajú. Aj keď obetujú časť potenciálu rastu, kryté call ETF môžu byť obzvlášť vhodnou voľbou počas období zvýšenej volatility. Ponúkajú investorom spôsob, ako dosiahnuť výnosy, keď tradičný rast nie je ľahko dostupný.
Výrazným príkladom je JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ), ktorý v súčasnosti ponúka pôsobivý výnos 11,23 %. JEPQ investuje do akcií Nasdaq 100 (prevažne technologických spoločností) a zvyšuje výnosy vypisovaním krytých call opcií. Táto stratégia mu umožňuje zbierať opčné prémie, ktoré dopĺňajú výplaty dividend. Tieto výhody však prichádzajú s určitou cenou; fond stratí zisky, ak podkladové akcie prudko vzrastú. Napriek tomuto kompromisu môžu byť takéto investície neuveriteľne prospešné, najmä v čase volatility. Investori by si mali pamätať, že výnosy budú kolísať, keď sa budú meniť trhové podmienky.
V nasledujúcom texte sa budeme venovať ETF fondom a dôvodom, prečo sú vynikajúcou voľbou. Vysvetlíme si, ako trhové podmienky môžu zvýšiť volatilitu a ako ekonomická neistota z nedávnych ciel môže pomôcť udržať zvýšené výnosy vo fondoch ako JEPQ. Zistíme, prečo je JEPQ atraktívnou voľbou pre tých, ktorí hľadajú vysoký príjem, a prečo finanční experti varujú pred prílišným spoliehaním sa naň ako na primárnu investičnú zložku.
ETF fondy s vysokým výnosom sú fondy navrhnuté tak, aby investorom poskytovali nadpriemerný príjem v porovnaní s tradičnými akciovými ETF fondami. Dosahujú to zvyčajne zameraním sa na dividendové akcie alebo stratégie generujúce príjem. Niektoré ETF fondy s vysokým výnosom využívajú aj deriváty, ako sú opcie, na zvýšenie výplat nad úroveň podkladových cenných papierov.
Vyššie výnosy často prichádzajú s vyššími rizikami, ako je znížená diverzifikácia alebo expozícia voči volatilným sektorom. Práve preto môže slepé prenasledovanie najvyššieho výnosu viesť k sklamaniam. Investori by mali zvážiť príjem aj potenciál celkovej návratnosti.
Kryté call ETF držia košík akcií a predávajú call opcie na tieto držby, aby generovali prémiový príjem. Tento príjem sa vypláca akcionárom, čím sa zvyšuje celkový výnos ETF. Výmenou za to sa ETF vzdáva časti potenciálu rastu, ak ceny akcií prudko vzrastú.
JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) investuje do spoločností s veľkou trhovou kapitalizáciou v indexe Nasdaq 100. Dodatočný príjem generuje predajom „out-of-the-money“ call opcií na tieto držby. Tento prístup poskytuje expozíciu voči akciám a vysoký výnos.
JEPQ poskytuje zvýšený príjmový tok v porovnaní s tradičnými akciovými ETF fondami. Vďaka tomu je obzvlášť atraktívny pre dôchodcov alebo investorov závislých od príjmu. Jeho konzistentné výplaty môžu pomôcť kompenzovať rastúce životné náklady.
JEPQ môže dosahovať horšie výsledky na silných býčích trhoch, pretože stratégia krytých call opcií obmedzuje potenciál rastu. Investorov, ktorí hľadajú maximálny rast, môže toto obmedzenie frustrovať. Pochopenie tohto kompromisu je pred investovaním kritické.
Výnos JEPQ je výrazne vyšší ako výnos mnohých tradičných dividendových ETF fondov. Je to spôsobené predovšetkým opčnými prémiami, ktoré získava. Tieto vyššie výplaty však prichádzajú so strategickými kompromismi.
