Kľúčové body v tomto článku:
Distribučná sadzba fondu YieldMax Ultra Option Income Strategy ETF (ULTY) na úrovni 87,4 % je reálna, no neudržateľná, často zahŕňa návrat kapitálu, ktorý narúša čistú hodnotu aktív (NAV), pričom cena akcií klesla za posledný rok o 51 %.
ULTY je najvhodnejší pre investorov s vysokou toleranciou voči riziku alebo pre krátkodobých obchodníkov. Jeho koncentrované, volatilné portfólio a vysoké poplatky si vyžadujú starostlivé monitorovanie.
Zvážte spárovanie ULTY s diverzifikovanými fondami ETF s vysokým výnosom, ako sú YMAX alebo QQQI, aby ste zmiernili riziko pri zachovaní príjmovej expozície.
Pohodlne sa usaďte a nechajte dividendy odviesť ťažkú prácu pre jednoduchú a stabilnú cestu k vytvoreniu seriózneho bohatstva v priebehu času. Získajte bezplatnú kópiu „2 Legendárnych dividendových akcií s vysokým výnosom“ už teraz.
Čo je ULTY a prečo ten rozruch?
Fond YieldMax Ultra Option Income Strategy ETF (NYSEARCA:ULTY), uvedený na trh 28. februára 2024, je aktívne spravovaný fond obchodovaný na burze (ETF), ktorý je navrhnutý tak, aby prinášal podstatný mesačný príjem prostredníctvom portfólia krytých stratégií.
Na rozdiel od tradičných fondov ETF, ULTY využíva komplexné opčné stratégie na 15 až 30 volatilných cenných papierov kótovaných v USA, čím generuje príjem z opčných prémií, dividend a amerických štátnych dlhopisov. Jeho výrazná distribučná sadzba – v súčasnosti ohromujúcich 87,4 % – z neho robí jeden z fondov ETF s najvyšším výnosom, čo priťahuje investorov zameraných na príjem.
Avšak, tento závratne vysoký výnos má háčik: expozícia fondu voči akciám s vysokým beta koeficientom a spoliehanie sa na distribúcie návratu kapitálu môžu časom narušiť jeho čistú hodnotu aktív (NAV). Zatiaľ čo ULTY vypláca týždenné distribúcie, čo je príťažlivé pre tých, ktorí hľadajú časté výplaty, jeho stratégia obmedzuje potenciál rastu a vystavuje investorov významným rizikám poklesu, čo z neho robí špekulatívnu hru v priestore ETF s vysokým výnosom.
Hazard s vysokým výnosom
Fond YieldMax Ultra Option Income Strategy ETF si získal pozornosť investorov s vysokou toleranciou voči riziku svojím ohromujúcim výnosom, ale bližší pohľad odhaľuje komplexnú a nestálu investíciu, ktorá si vyžaduje opatrnosť.
Podobne ako jeho sesterský fond YieldMax, YieldMax Universe Fund of Option Income ETFs (NYSEARCA:YMAX), ULTY využíva kryté call stratégie na generovanie príjmu, ale vyniká zameraním sa na koncentrované portfólio cenných papierov s vysokou volatilitou. Tento prístup poháňa jeho vysokú distribučnú sadzbu, ale tiež prináša značné riziká, ktoré by mohli narušiť dlhodobé výnosy.
Výkonnosť ULTY je zmiešaná. Za posledný rok priniesol celkový výnos 27,86 %, vrátane dividend, čím prekonal S&P 500 v niektorých obdobiach. Avšak, cena jeho akcií prudko klesla, pričom medziročný pokles dosiahol 33 %, 51 % pokles za posledných 12 mesiacov a ohromujúcich 69 % stratu od svojho založenia vo februári 2024.
Toto prudké zníženie NAV poukazuje na zásadnú chybu: zatiaľ čo distribúcie fondu sú lákavé, často zahŕňajú návrat kapitálu, ktorý znižuje hodnotu fondu a môže viesť k značným stratám pre investorov, ktorí ho držia dlhodobo.
Napríklad, týždenné výplaty sa znížili z viac ako 1 dolára v roku 2024 na približne 0,10 dolára na akciu v polovici roka 2025, čo odráža citlivosť fondu na trhové podmienky a klesajúcu cenu akcií.
Stávka na volatilitu
Stratégia fondu prosperuje na volatilite, pričom vyberá podkladové cenné papiere na základe ich implicitných úrovní volatility. To umožňuje ULTY zbierať vysoké opčné prémie, ale tiež vystavuje investorov plnému poklesu týchto akcií s vysokým beta koeficientom.
Na rozdiel od YMAX, ktorý diverzifikuje v koši fondov YieldMax ETF, koncentrované portfólio ULTY zosilňuje riziko. Napríklad, v apríli, počas korekcie S&P 500 o 7,8 %, ULTY klesol o 7,7 %, čo preukázalo určitú odolnosť v porovnaní s inými fondmi YieldMax, ako je YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (NYSEARCA:MSTY) (pokles o 12,2 %).
Napriek tomu je táto relatívna stabilita zatienená jeho dlhodobým poklesom ceny, čo naznačuje, že vysoký výnos môže byť skôr miraž než udržateľný zdroj príjmu.
Náklady: Spomaľovanie výnosov
Pomer nákladov ďalej komplikuje situáciu. Hrubý pomer nákladov ULTY je 1,40 %, pričom čistý pomer je 1,30 % po zrušení poplatku o 0,10 % do februára 2026. V porovnaní s hrubým pomerom nákladov YMAX na úrovni 1,28 %, vyššie náklady ULTY znižujú výnosy, najmä v prostredí klesajúcej NAV.
Okrem toho, spoliehanie sa fondu na komplexné deriváty a aktívnu správu si vyžaduje kvalifikované vykonávanie a akékoľvek chyby by mohli zhoršiť straty.
Špekulatívna hra
Pre investorov je ULTY stávkou s vysokým rizikom. Jeho týždenné výplaty a daňovo odložené distribúcie návratu kapitálu sú príťažlivé pre tých, ktorí hľadajú okamžitý príjem, ale štruktúra fondu ho robí vhodnejším pre krátkodobé, špekulatívne hry než pre dlhodobé budovanie bohatstva.
Používateľ Redditu údajne premenil 170 000 dolárov na 221 000 dolárov pomocou ULTY, čo ilustruje jeho potenciál pre skúsených obchodníkov. Avšak, kritici ho označujú za „ETF pre hazardných hráčov“, varujúc pred jeho neudržateľným výnosom a úpadkom NAV.
V porovnaní s alternatívami, ako je NEOS NASDAQ-100 High Income ETF (NASDAQ:QQQI), ktorý ponúka 14,65 % výnos s širšou diverzifikáciou a rastúcou cenou akcií, sa profil rizikovej odmeny ULTY zdá menej priaznivý pre konzervatívnych investorov.
Postupujte opatrne
V závere možno povedať, že ultra vysoký výnos ULTY je lákavý, ale jeho významné riziká – zníženie NAV, vysoké poplatky a volatilita – z neho robia špekulatívnu voľbu. Investori by k nemu mali pristupovať s malou pozíciou, ak vôbec, a pozorne sledovať distribúcie a cenu akcií.
Pre tých, ktorí hľadajú fondy ETF s vysokým výnosom, môže diverzifikácia s fondmi ako QQQI alebo YMAX ponúknuť lepšiu rovnováhu medzi príjmom a stabilitou.
