EURópske trhy sú čoraz viac znepokojené signálmi, že EÚ pripravuje vážne odvetné opatrenia pred americkým termínom pre clá, ktorý je stanovený na 1. augusta. Nástroj proti nátlaku sa čoraz viac dostáva do centra pozornosti, pretože lídri EÚ zvažujú, ako reagovať na hrozbu rozsiahlych 30% dovozných ciel amerického prezidenta Donalda Trumpa. Európske akcie sú výrazne v červených číslach, pričom straty DAX a CAC sú zosilnené slabými ziskami, zatiaľ čo americké futures zostávajú relatívne stabilné.
Podľa správ je EÚ otvorená rokovaniam o rámci pre clá, ktorý sa podobá dohode Spojeného kráľovstva – prehltnutie 10% základnej sadzby pri zachovaní kľúčových odvetví, ako sú automobilový a letecký priemysel. Čokoľvek nad 15% by však mohlo vyvolať ráznu odpoveď, najmä vzhľadom na politickú citlivosť priemyselných exportov v členských štátoch ako Nemecko a Francúzsko.
Brusel teraz otvorene diskutuje o aktivácii Nástroja proti nátlaku (ACI), ktorý udeľuje EÚ právomoc ukladať širokú škálu odvetných opatrení. Tie by sa mohli zamerať na verejné obstarávanie, obmedziť prístup pre americké spoločnosti v poľnohospodárstve a chemikáliách a rozšíriť sa na služby, kde USA vykazujú prebytky. Hoci sa to považuje za poslednú možnosť, nálada sa posúva smerom k skutočnému nasadeniu, ak Trump svoje hrozby uskutoční. ACI sa čoraz viac vníma ako viac než len symbolická hrozba.
Na devízových trhoch je viditeľná averzia voči riziku. Austrálska a novozélandská mena zaostávajú, pridáva sa k nim slabší britský sterlink. Jen je najvýkonnejší, nasledovaný kanadským dolárom a švajčiarskym frankom. Euro a dolár sa nachádzajú v strede.
Technicky, USD/CAD si zaslúži pozornosť, keďže pokles z 1,3772 pokračuje. Prelomenie podpory na úrovni 1,3650 naznačí, že korekčný vzorec z 1,3538 sa už mohol dokončiť. Väčší pokles z 1,4791 by sa potom mohol obnoviť cez minimum 1,3538.
V Európe je v čase písania FTSE dole -0,08%. DAX je dole -1,16%. CAC je dole -0,82%. Výnos 10-ročných britských dlhopisov vzrástol o 0,006 na 4,613. Výnos 10-ročných nemeckých dlhopisov klesol o -0,007 na 2,612. Skôr v Ázii Nikkei klesol o -0,11%. Hongkonský HSI vzrástol o 0,54%. Čínsky Shanghai SSE vzrástol o 0,62%. Singapurský Strait Times vzrástol o 0,03%. Výnos 10-ročných japonských vládnych dlhopisov klesol o -0,025 na 1,507.
Viceguvernérka Fedu pre dohľad Michelle Bowmanová počas rozhovoru pre CNBC potvrdila záväzok centrálnej banky k politickej nezávislosti a uviedla: „Je veľmi dôležité… aby sme si udržali našu nezávislosť v oblasti menovej politiky.“
Medzitým zdôraznila, že túto autonómiu musí sprevádzať záväzok k otvorenosti. „Máme povinnosť transparentnosti a zodpovednosti,“ poznamenala.
Bowmanová tiež zdôraznila dôležitosť počúvania širokého spektra hlasov pri tvorbe menovej politiky. Od svojho nástupu do Rady guvernérov v roku 2018 uviedla, že Fed neustále spolupracuje s rôznymi pohľadmi, aby lepšie pochopil, ako sú ovplyvnené rôzne segmenty ekonomiky.
„To by malo ovplyvniť naše rozhodnutia pri tvorbe menovej politiky,“ povedala.
Guvernér Bank of England Andrew Bailey povedal Výboru pre financie, že nedávny nárast nákladov na dlhodobé pôžičky odráža skôr globálne trendy ako špecifické problémy Spojeného kráľovstva. V odpovedi na otázky týkajúce sa rastúcich nákladov na vládny dlh Bailey zdôraznil, že podobné, alebo dokonca strmšie, zvýšenia výnosov sa vyskytli aj v iných vyspelých ekonomikách.
Presun pripísal zvýšenej neistote na dvoch kľúčových frontoch: „Jednou z nich je neistota okolo toho, čo sa momentálne deje v obchodnej politike. Druhou vecou je globálna neistota okolo fiškálnej politiky,“ povedal.
Bailey poznamenal, že nepredvídateľné colné stratégie a rozširujúce sa fiškálne deficity prispievajú k volatilite na trhoch s pevným výnosom na celom svete, čo zvyšuje výnosy v celej krivke. „Je to jednoznačne väčšia neistota,“ povedal.
Zápisnica zo zasadnutia RBA zo 7. – 8. júla odhaľuje Radu guvernérov, ktorá sa v podstate zhoduje v názore, že „časom dôjde k určitému dodatočnému zníženiu úrokových sadzieb“. Rada je však rozdelená v názore na „vhodné načasovanie a rozsah ďalšieho uvoľňovania“. Väčšina napokon usúdila, že je rozumné ponechať peňažnú úrokovú sadzbu na stabilnej úrovni 3,85%.
Rozhodnutie o ponechaní úrokových sadzieb odrážalo silnejšie ako očakávané nedávne údaje, vrátane „trochu silnejšieho ako očakávaného“ súkromného dopytu v prvom štvrťroku a odolného trhu práce, ktorý sa „neuvoľnil podľa očakávaní“. Mesačné údaje o inflácii boli tiež „mierne vyššie“ ako prognózy zamestnancov. Okrem toho členovia poznamenali, že znížené globálne riziká umožnili väčšiu dôveru v základné prognózy RBA, než v scenár najhoršieho prípadu.
Zápisnica však jasne uvádza, že RBA zostáva na ceste uvoľňovania menovej politiky. Niektorí členovia tvrdili, že už existuje dostatok dôkazov na to, aby sa znížili sadzby už teraz, ale Rada ako celok sa priklonila k opatrnému a postupnému prístupu, ktorý nebol v súlade s tretím znížením sadzieb v priebehu štyroch zasadnutí v tom čase.
Novozélandský dovoz v júni vyskočil o 19% medziročne, zatiaľ čo vývoz vzrástol o 10% medziročne.
Nový Zéland vykázal v júni obchodný prebytok 142 miliónov NZD, čo výrazne zaostalo za očakávaniami trhu na úrovni 1,02 miliardy NZD. Slabšia bilancia prišla napriek solídnemu ročnému rastu vývozu aj dovozu. Vývoz tovaru vzrástol o 10% medziročne na 6,6 miliardy NZD a dovoz vzrástol o 19% na 6,5 miliardy NZD.
Regionálne vzrástol vývoz do EÚ o 38% medziročne, nasledovaný ziskami do Číny (11% medziročne) a Austrálie (16% medziročne). Vývoz do USA a Japonska však klesol o -8,8% medziročne a -4,7% medziročne.
Sila vývozu nestačila na vyváženie širšieho tlaku v dôsledku prudko rastúceho dovozu, najmä keď prudko vzrástli zásielky z USA (21% medziročne) a Južnej Kórey (40% medziročne). Rástol aj dovoz z EÚ (0,8% medziročne), Austrálie (6,8% medziročne) a Číny (9,1% medziročne).
[Grafické dáta]
Denné Pivné body: (S1) 146,72; (P) 147,70; (R1) 148,31;
Pokles USD/JPY z 149,17 sa dnes predlžuje, ale stále sa to považuje len za korekciu rastu zo 142,66. Vnútrodenný trend je stále neutrálny a očakáva sa ďalší rast, pokiaľ sa udrží 55-dňový EMA (teraz na úrovni 145,91). Na hornú stranu prekonanie úrovne 149,17 bude smerovať k 100% projekcii zo 139,87 na 148,64 zo 142,66 na úrovni 151,43. To je blízko 61,8% retracementu zo 158,86 na 139,87 na úrovni 151,22. Udržateľné obchodovanie pod 55-dňovým EMA však naznačí, že celý odraz zo 139,87 sa mohol dokončiť, a ako potvrdenie zacieli na podporu 142,66.
[Grafické dáta]
Vo väčšom meradle sa cenové pohyby od 161,94 (maximum z roku 2024) považujú za korekčný vzorec k rastu zo 102,58 (minimum z roku 2021). Zatiaľ neexistuje jasný signál, že sa tento vzorec už dokončil. Napriek tomu sa očakáva silná podpora z 38,2% retracementu zo 102,58 na 161,94 na úrovni 139,26, aby priniesol odraz v prípade ďalšieho poklesu.
[Grafické dáta]
Aktualizácia ekonomických ukazovateľov
Čas (GMT) Mena Udalosť Skutočnosť Prognóza Predchádzajúce Revidované
————- —— ———————————- ———- ——– ————— ———–
22:45 NZD Obchodná bilancia (NZD) Jún 142M 1020M 1235M 1082M
01:30 AUD Zápisnica zo zasadnutia RBA
06:00 GBP Čisté pôžičky verejného sektora (GBP) Jún 20.7B 17.6B 17.7B 17.4B
