Keď vstupujeme do druhej polovice roku 2025, nastal ideálny čas na investovanie do dividendových akcií – najmä tých s kvalitnými fundamentálnymi ukazovateľmi a vysokou dividendovou výnosnosťou. Mnoho takýchto akcií sa aktuálne obchoduje so značnými zľavami, čo predstavuje príležitosť pre investorov, aby ich zaradili do svojich portfólií.
Podľa Goldman Sachs môžeme očakávať tri zníženia úrokových sadzieb v priebehu tohto roka. Prvé sa očakáva v septembri, ďalšie dve v októbri a decembri. Dôvodom je, že tarify zatiaľ nespôsobili výrazný nárast inflácie, ktorá sa naopak v posledných mesiacoch udržala pod očakávaniami. Trh práce sa tiež uvoľňuje. Ak Federálny rezervný systém skutočne trikrát zníži úrokové sadzby, dividendové akcie by mohli byť jednými z hlavných príjemcov tohto kroku. Zníženie sadzieb totiž znižuje výnosy štátnych dlhopisov. V súčasnosti niektoré štátne dlhopisy ponúkajú výnos nad 4,8 %. Keďže sa tieto aktíva považujú za „bezrizikové“, mnohí investori im dávajú prednosť pred dividendovými akciami.
Ak však dôjde k zníženiu úrokových sadzieb, wall street bude musieť hľadať vysoké výnosy na akciovom trhu. Investori oceňujú spoločnosti vyplácajúce dividendy najmä v období nižších úrokových sadzieb, a je pravdepodobné, že sa do nich začnú hromadne presúvať.
Medzi najatraktívnejšie dividendové tituly patria takzvané Dividendové kráľovstvá – akcie, ktoré zvýšili výplatu dividend nepretržite počas 50 alebo viacerých rokov. V tomto článku sa pozrieme na tri takéto akcie s potenciálom rastu nad 50 %.
Target (TGT)
Target (NYSE:TGT) bol výnimočným príbehom počas pandémie, no jeho cena sa odvtedy vrátila na normálnejšiu úroveň. Akcia TGT je o viac ako 61 % nižšia oproti svojmu päťročnému maximu na úrovni 266,39 USD. Ak by sa cena dostala len na 156 USD, znamenalo by to 50% rast oproti súčasnej úrovni, čo je v nasledujúcich štvrťrokoch veľmi pravdepodobné.
Prečo je TGT tak výrazne v poklese? Spoločnosti ako Target profitovali počas pandémie, keď väčšie maloobchodné reťazce zostali otvorené. E-commerce zaznamenal explozívny rast, čo Targetu prinieslo výhodu oproti konkurencii. Výnosy tak vzrástli z 78,1 miliardy USD v roku 2020 na 106 miliárd v roku 2022. Investori však akcii prilepili neopodstatnene vysokú prémium, ktoré po pandémii rýchlo vyprchalo. Navyše, spoločnosť sa potýka so zníženými maržami, najmä v dôsledku vyšších nákladov na obsluhu dlhu. Target výrazne zadĺžil počas obdobia takmer nulových úrokových sadzieb pred piatimi rokmi, čo viedlo k čistým úrokovým stratám vo výške 411 miliónov USD v roku 2025.
Aj keď rast výnosov spomalil, Target väčšinu tržieb udržal. V roku 2025 dosiahol výnos 106,57 miliardy USD. Momentálny problém predstavujú marže, ktoré by sa mohli zlepšiť vďaka zníženiu úrokových sadzieb. Okrem toho TGT vypláca dividendu s výnosom 4,39 % a zvýšil ju už 55 rokov v rade, čo z neho robí Dividendového kráľa.
Genuine Parts (GPC)
Genuine Parts (NYSE:GPC) je spoločnosť pôsobiaca v odvetví automobilových a priemyselných dielov, ktorá môže profitovať z aktuálnych trendov bez ohľadu na vývoj úrokových sadzieb. Akcia je o 33 % nižšia oproti svojim maximám, no rast automobilového segmentu a renaturalizácia priemyslu by mohli obrátiť tento trend.
Genuine Parts získava 62,9 % výnosov z automobilového segmentu, ktorý by mal v nadchádzajúcich rokoch zaznamenať rast vďaka starnúcej flotile áut v USA. Priemerný vek osobných vozidiel dosiahol vlani 14 rokov. Vďaka náročnej ekonomickej situácii si mnohí ľudia nemôžu dovoliť nové auto, čo posilňuje dopyt po náhradných dieloch.
Očakáva sa, že EPS (zisk na akciu) v budúcom roku vzrastie o 10,2 % pri raste tržieb o 3,6 %. GPC momentálne vypláca dividendu s výnosom 3,29 % a zvýšil ju už 70 rokov po sebe s pomerom výplat len 48,1 %.
Becton Dickinson (BDX)
Becton Dickinson (NYSE:BDX) výrazne klesol v máji po tom, čo tržby nedosiahli očakávania o 1,53 %. Spoločnosť síce prekonala ziskové odhady, no revidovala svoje prognózy smerom nadol. Pokles BDX bol spôsobený hlavne obavami z taríf, no trh sa už z tejto paniky spamätal – okrem tejto akcie.
Rast spoločnosti je pomalý, no oddelenie divízie Life Sciences by mohol viesť k výraznejšiemu zrýchleniu. Segment MedTech by mohol pomôcť akcii BDX rásť o 30 až 40 %. Aj bez tejto zmeny je pravdepodobný oživenie v nasledujúcich rokoch. Spoločnosť pôsobí v odvetví zdravotníckych produktov, kde nie sú výrazné dlhodobé hrozby. Ak sa podarí urovnať obchodné spory a obavy z taríf ustúpia, mohlo by to viesť k revízii prognóz a k rastu BDX. Medzitým investori môžu využívať dividendu s výnosom 2,34 %, ktorá bola zvýšená už 53 rokov v rade. Pomer výplat na úrovni 28,4 % ponecháva priestor pre ďalší rast dividend.
Omor Ibne Ehsan
