UBS nedávno predstavil niektoré zo svojich najlepších maloobchodných akcií, ktoré by v roku 2025 mohli predbehnúť index S&P 500. Hoci tieto maloobchodné lídri už v prvej polovici roka zaznamenali slušné zisky, súhlasím s názorom UBS, že tieto akcie majú potenciál na ďalší rast. Napriek tomu, že ich hodnotenie nie je v žiadnom prípade nízke, ich silné základy a odolný rastový profil ospravedlňujú vyššiu cenu.
Pozrime sa na takzvané akcie „COW“, čo je šikovný akronym, ktorý UBS vytvoril pre svoje tri najlepšie maloobchodné tipy. V článku sa tiež vyjadrím, ktorá z týchto troch akcií je mojou osobnou favoritkou.
Costco
Costco je výnimočne dobre riadený maloobchodný podnik, ktorý som už viackrát ocenil. Akcie zatiaľ tento rok zarobili o niečo viac ako trh, s nárastom o 8,4 %. To je síce slušné, ale v porovnaní s dlhodobými výkonmi Costco pôsobí mierne pomalšie. Akcie tento rok stratili svoj dynamický rast z predchádzajúcich dvoch rokov, no história naznačuje, že nákup počas konsolidácie často môže byť rozumným ťahom.
Analytik UBS Michael Lasser oceňuje Costco kvôli jeho odolnému rastovému potenciálu a verí, že spoločnosť má v rukáve ešte nejedno eso. Súhlasím s ním a domnievam sa, že akcie by sa mohli v druhej polovici roka vrátiť k štvorcipným číslam. Ak sa ekonomika opäť rozbehne, Costco môže profitovať z vyššej spotreby diskrečného tovaru. Ak však dôjde k poklesu, podnik môže prilákať nových zákazníkov od konkurencie, ktorá nedokáže ponúknuť rovnakú hodnotu. Napriek tomu, s pomerom P/E 49,0, nie sú akcie Costco podľa mňa najlepšou voľbou v skupine „COW“.
O’Reilly Automotive
O’Reilly Automotive je ďalším maloobchodným lídrom, ktorý exceluje vo svojom odvetví. Akcie nedávno prešli rozdelením a podobne ako Costco, aj O’Reilly si vedie výborne. S pomerom P/E 31,6 sú akcie lacnejšie ako Costco, no stále pôsobia draho. Pre investora hľadajúceho hodnotu by mohli byť prehriaté a mohli by čeliť korekcii.
UBS upozorňuje, že O’Reilly naďalej získava podiel na trhu s autodielmi a mohol by byť vhodný príjemca cel, ak sa rozhodne neprepočítať ich do cien pre zákazníkov. Vďaka silnému výkonu a odolnosti voči hospodárskemu spomaleniu O’Reilly vyzerá ako solídna voľba pre druhú polovicu roka.
Walmart
Walmart sa snaží čeliť Amazonu a svojimi výhodnými ponukami si udržiava konkurenčnú pozíciu. Investície do digitálnych technológií a umelnej inteligencie mu pomáhajú držať krok v náročnom prostredí. Walmart by mohol do konca roka dosiahnuť trhovú kapitalizáciu 1 bilión dolárov, keďže modernizuje svoje distribučné centrá.
S pomerom P/E 37,8 a viacerými rastovými impulzmi sa Walmart môže dostať na trojciferné hodnoty. Podobne ako Costco a O’Reilly, aj Walmart by mal byť odolný voči prípadnej recesii. Hoci akcie nie sú práve lacné, podľa mňa má Walmart najväčší potenciál na rast, ak bude pokračovať v úspešnej stratégii.
