Investičná legenda, miliardár David Tepper, bol v druhom štvrťroku dosť zaneprázdnený, keďže navýšil svoj podiel v niekoľkých zaujímavých spoločnostiach, z ktorých mnohé sa zdajú byť obchodované s oveľa nižším násobkom, ako je trhový. Sledovaním krokov takýchto skúsených správcov peňazí môže človek získať bližší pohľad na to, kde sa v danom momente nachádza skutočná hodnota na trhu.

Je v poriadku jednoducho staviť na široké trhové indexy, ale, ako ste už určite počuli mnohokrát, S&P nesie čoraz väčší stupeň koncentračného rizika. Takže, pokiaľ vám nevadí viac ako 7 % v akciách spoločnosti Nvidia alebo takmer 14 % pre index Nasdaq 100, možno je najlepšie vybrať si vlastné akcie, aby osud vášho portfólia nebol príliš úzko spojený len s malým košom technologických firiem.

Samozrejme, formulár 13-F sa zvyčajne objaví až o niekoľko mesiacov neskôr, takže investori by mali očakávať, že zaplatia inú cenu za vstup do danej spoločnosti. Niekedy môže človek získať ešte nižšiu cenu, ako jeho obľúbený správca hedžového fondu. Inokedy je získanie lístka drahšie a nemusí sa to oplatiť, najmä ak akcie v posledných mesiacoch výrazne vzrástli.

Bez ďalších okolkov sa pozrime na trojicu nedávnych nákupov Davida Teppera, aby investori získali predstavu o tom, kde sa ešte stále skrývajú príležitosti na dnešnom horúcom trhu.

UNH, NVDA a INTC vynikli ako najzaujímavejšie spoločnosti, ktorých akcie David Tepper a jeho spoločnosť kúpili počas poklesu v druhom štvrťroku. Tepperove kroky sa už vyplatili, ale investori môžu mať stále dôvod nasledovať ho aj pri súčasných cenách.

UnitedHealth Group bola v druhom štvrťroku najlepšou voľbou hedžových fondov a prilákala kapitál od niekoľkých legiend, vrátane Warrena Buffetta, Michaela Burryho a samozrejme Davida Teppera. Akcie UNH zaznamenali v prvej polovici roka prudký výpredaj. Spoločnosť oslabila o viac ako 61 % z vrcholu na dno. Hoci sa akcie mierne zotavili, stále klesli približne o 39 % od začiatku roka. Ide o výraznú zľavu, keďže investori čakajú na nové podrobnosti týkajúce sa vyšetrovania Ministerstva spravodlivosti.

V kombinácii s komplikáciami v manažovanej zdravotnej starostlivosti (rastúce náklady na zdravotnú starostlivosť) a extrémnou negatívnou dynamikou by ste museli byť skúsený odporca, aby ste sa vôbec pokúsili chytiť tento padajúci nôž. Napriek tomu si myslím, že investori sú v dobrej spoločnosti pri cene tesne nad 310 dolárov za akciu. Hodnota akcií je 13,4-násobok trailingového pomeru ceny k zisku (P/E), čo sa zdá lacné, ale vzhľadom na to, že sa neočakáva žiadna úľava, investori by mali byť pripravení držať ich aspoň niekoľko rokov, kým nastane výrazné zlepšenie marže.

Vzhľadom na to, aký pokles akcie UNH zaznamenali, si myslím, že očakávania sú dostatočne nízke na to, aby malo zmysel začať tu nakupovať. Skúsení investori prehovorili a myslím si, že majú pravdu, keď sú spoločne tak optimistickí, pokiaľ ide o firmu, ktorá už preplávala najhoršou búrkou.

Nvidia môže byť už zrejmou hrou na umelú inteligenciu, ale investori znervóznejú a keďže sa Jensen Huang už teraz zameriava na inovácie budúceho roka (napríklad Rubin), myslím si, že je rozumné nakupovať pri akejkoľvek slabosti, ako to tento rok robili Tepper a ďalší skúsení správcovia peňazí.

Odkedy sa skončil druhý štvrťrok, akcie vzrástli o viac ako 20 %. Ale keďže si akcie oddychujú po sklamaní z výsledkov dátového centra a rastúcom strachu z možnej bubliny umelej inteligencie, myslím si, že investori môžu mať ďalšiu príležitosť nakúpiť akcie bližšie k ich 52-týždňovému minimu. V každom prípade, revolúcia v oblasti umelej inteligencie je v plnom prúde a Nvidia bude naďalej zohrávať významnú úlohu v nasledujúcich troch rokoch, keďže čínska spoločnosť DeepSeek sa chystá do konca roka preraziť v agentúrnej umelej inteligencii.

Intel je ďalšia inteligentná stávka na hlbokú hodnotu, ktorú Tepper urobil v druhom štvrťroku. Akcie v poslednom mesiaci prudko stúpali, teraz sú vyššie takmer o 22 %, čiastočne vďaka správam, že USA získavajú podiel. Intel má naozaj čo doháňať. A hoci zatiaľ nekupujem plán na zotavenie, myslím si, že investori získavajú veľký potenciál rastu nákupom v týchto historických minimách.

Akcie stratili 64 % svojej hodnoty a uviazli v trestnej lavici, zatiaľ čo konkurenti spoločnosti Intel prudko rástli. Keďže sa Amerika začína angažovať, myslím si, že je chybou staviť proti spoločnosti Intel, najmä keď sa akcie obchodujú za takmer 1,0-násobok pomeru ceny k účtovnej hodnote (P/B).